中小企业融资(精选5篇)
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中小企业融资范文第1篇
以上海股权交易中心为例，自2月开市以来，上海股交中心有12家企业可交易，投资者开户数756户，累积成交8000多万元，平均市盈率66倍，协助企业募集了3.06亿元资金。据相关人士披露，后续意向来上海股交中心挂牌企业有186家，其中有50多家企业已经启动了改制程序。
OTC市场将企业价值显性化
在OTC市场上挂牌，能为企业带来哪些好处？这是中小企业非常关心的问题。
首先，通过登陆OTC市场，企业的信息变得公开透明，有助于提高市场资金提供方对企业价值和风险的判断，这就为企业获得多种融资渠道提供了基础。如OTC市场为企业提供了定向增资等再融资渠道，也为企业今后顺利转向主板市场奠定基础。不仅如此，挂牌交易有助于企业提高自身信用状况，企业股权质押贷款对银行更具有吸引力，解决了轻资产企业无担保无抵押的障碍，能享受相对较低成本的融资便利。
同时，挂牌交易可以帮助企业规范治理结构、完善各项管理制度，提高运营效率；利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，通过与资本市场的对接，企业的“股权激励”有了现实的估价基础和交易平台，使得员工激励机制更加具有效用，有助于企业吸引优秀人才，增强企业的发展后劲。
在OTC市场上挂牌，也有助于增加挂牌企业股票的流动性，为股权溢价变现提供了机会，是股东兑现投资资本、实现股权回报最大化的有效途径。
银行当财务顾问为企业融智
值得一提的是，银行在场外交易市场中也发挥出了积极的作用。以上海股权交易中心为例，浦发银行、民生银行、交通银行等都是其推荐会员，在这个平台上银行能够为挂牌企业提供一系列的专业服务。
民生银行中小企业金融事业部的工作人员告诉记者，目前民生银行已经建立起专业的团队，为企业提供全方位的财务顾问服务，服务的内容的包括股份制改造、挂牌推荐、持续督导、定向增资乃至转板等，进一步深化了民生银行服务中小企业客户的内涵。
中小企业融资范文第2篇
中小企业资产规模较小、经营灵活、变化快捷，造成其资金需求在时间和数量上具有较大不确定性，一次性融资的量较小但频率较高，使得融资复杂性加大，融资成本较高，而最终又体现在融资难上面。当前中小企业融资困难的局面，可从两方面来分析：（1）外部融资环境方面。首先，缺乏完整的扶持中小企业发展的政策体系。近年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然出台了一些相关政策，但尚未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，导致大多数社会资源和银行贷款都流向大企业。其次，缺乏专门为中小企业服务的金融机构。国有商业银行是我国现行金融体系的主体，主要是为大中型企业服务，对中小企业支持力度不大，以致弱化了金融对中小企业的扶持力度。第三，缺乏有效的信用担保体系。由于政府对中小企业信用担保运营直接干预过多，加上信用体系的补偿机制仍然是按照计划经济的方法进行一次性补偿，没有根据不同信用担保机构的运营效率、业绩进行连续激励性补偿，导致担保机构运营的效率低下。第四，直接融资渠道狭窄。众所周知，我国的证券市场是以国有企业改革为宗旨，重点扶持国有企业上市融资，加上证券融资时间长、费用大、门槛高等原因，造成股权融资、债券融资目前尚不能成为中小企业融资的主渠道。（2）中小企业自身方面。首先，基础比较差，内部管理混乱。中小企业规模相对比较小，组织结构变化快，财务管理相对不规范、不稳定。其次，信用观念淡薄。我国中小企业资信等级普遍不高，50%以上的中小企业财务管理不健全，资信等级60%以上都是3B或者3B以下，风险抵御能力弱。第三，规模小、实力弱，抵押与担保受到限制。中小企业资信较差，若要获得贷款，需提供信用抵押或信用担保，在中小企业由于既无合适的抵押资产，也无担保人，自身资信又很低的情况下，获得金融机构的信用贷款是困难的。
二、中小企业融资方式比较与分析
现实经济活动中，企业融资方式较多，分类方法也五花八门，下面就以企业与资金供给者的关系——直接融资与间接融资来分类分析。
1.直接融资方式分析
随着我国资本市场的发展，企业的融资方式趋于多元化，许多中小企业开始利用直接融资来获取资金，但目前直接融资占中小企业融资的比例较低，可见，我国资本市场在直接融资方面有着巨大的发展潜力。常见的直接融资方式有股权融资与债券融资，但在当前的中国使用股权或债券融资的中小企业并不多，除自身原因外，更多的是融资环境、政策等宏观方面的原因。
不少国家在主板以外开设二板，为极具发展潜力的中小型成长企业提供股权融资的渠道。国际经验表明，同间接融资方式相比，二板市场股权融资这种直接融资方式能更好地促进中小企业特别是高科技、高风险、高成长性企业的发展。此外，在主板之外设立一些地方性的中小企业产权交易市场，也不失为中小企业融资一种良好方式，让暂时不能上市的众多中小企业有机会从资本市场获得资金。然而，对于大多数的中小企业，二板市场还是可望不可及的，即使是高科技、成长型的企业，也会由于种种原因不可能在二板上市融资。正因如此，我国有1000万家中小企业，能上市融资的也只是少数。对于一些资信较好、发展稳步的中小企业，我们推荐采用私募的方式向特定的投资者发行债券，也可以公开发行债券直接融资。但目前我国的集中管理、分级审批的债券发行制度似乎并不怎么支持企业发行债券，这从目前我国债券市场的情况可以看出。参照国外成熟资本市场的情况，有必要转变目前债券发行的管理机制，以拓宽债券融资渠道，只要发行债券主体资本结构健全、具备偿还能力、财务信息披露充分，就应当允许其登记发债。
2.间接融资方式分析
相对于直接融资，中小企业的间接融资方式似乎更加有效，事实也证明，中小企业发展过程的融资更多的是借助金融中介机构，而金融机构对中小企业的资格审查又相对较严，从而使中小企业陷入发展的困境。目前资本市场上常见的间接融资方式有：综合授信、动产托管、票据贴现融资、无形资产担保贷款、金融租赁、典当融资、银行贷款，可见间接融资方式还是比较多，但真正使用的却不多。在各种间接融资方式中，由于商业信用和票据市场不发达，中小企业通过票据贴现来融资的量还很小，企业金融知识的匮乏又使得其他融资方式难以利用，致使目前我国中小企业间接融资方式还是以银行贷款为主。
对比金融机构贷款，本段将简要分析典当融资和金融租赁两种较为适合中小企业的间接融资方式。对于我国中小企业来说，采用典当融资是一种便利的融资渠道，它集合了以下几个优势：（1）对中小企业的信用要求几乎为零，只注重典当物品是否货真价实；（2）典当物品的起点低，价值不限，千元、百元的物品均可以典当；（3）典当融资手续简便，融资速度快，效率较高，即使是不动产抵押，也比银行便捷许多；（4）不问贷款用途，资金使用十分自由，周而复始，可大大提高资金使用率。它比较适合资金需求不是很大，急需使用资金的中小企业的融资，典当融资已成为缓解企业短期资金困难的救命稻草，但从中小企业长远发展来看，金融租赁则是一种比较理想的融资方式。金融租赁自从上世纪在美国诞生以来，在全球范围内迅速发展，规模不断发展壮大。对中小企业而言，金融租赁有以下好处：（1）任何经济活动都要经过复苏、扩张、收缩和萧条四个时期，但经济周期性波动，对金融租赁业影响不大。当经济处于扩张时期，中小企业急缺资金时，金融租赁能充分发挥其融资的功效。当经济处于萧条时期，为了刺激消费、缓解市场疲软压力，金融租赁能够发挥促销功能。（2）金融租赁有利于中小企业实现表外融资。中小企业承租设备获得的是其使用权，因而在资产负债表中并不列为负债，不改变企业的资本结构，增强了企业的借款能力，实现表外融资。（3）金融租赁手续简便，能使中小企业迅速获得所需的资金，尽快形成生产能力。金融租赁一般要比单纯的依赖借贷购置设备的速度快得多，还可以有效的避免因设备过时而承担风险。（4）金融租赁运作灵活，对承租人的资信及担保要求不高。中小企业所要投资的项目只要现金流量较充足，一般都能通过金融租赁方式取得所需设备，但由于我国企业信用度不高，租金拖欠现象严重，致使目前租赁额偏低，加之租赁行业的不规范及缺乏政策的支持，严重制约了金融租赁的发展。
3.间接融资和直接融资比较分析
通常，中小企业在进行融资方式选择时会对融资期限、融资成本、融资风险、资金使用自由度、资金的到位率和融资主体的自由度等因素进行考虑。在我国中小企业目前融资的方式中，有48.41%的中小企业选择利用企业积累的自有资金，38.89%的中小企业选择通过银行信贷来扩大生产规模，而选择通过其它形式来筹资的中小企业不足13%，其中仅有2.38%的中小企业首选通过发行股票和债券进行融资。这表明相对于发行股票或债券等直接融资方式来说，间接融资仍然是我国中小企业的首选融资方式；同时也表明对中小企业来说发行股票或债券等直接融资方式的难度依然很大。
在目前的经济条件下，我国的融资制度不太适应市场经济发展的需要，直接融资与间接融资的比例极不协调，在企业整体自我积累很弱的情况下，中小企业过分依赖银行信贷的间接融资，结果只会加剧银行风险，因此要适当提高中小企业直接融资的比例。合理的调整中小企业直接融资与间接融资的比率，使资本结构与企业所处的发展阶段相适应，从而促进中小企业健康的发展。
三、中小企业融资创新思路分析
中小企业为中国经济发展中最具活力的经济组织，然而，这一经济角色与其在整个社会资源配置中的地位是十分不匹配的，这种不匹配的状况既反应在中小企业自身融资结构的不合理，又表现为中小企业获取资金的渠道狭窄，来源匮乏，方式单一。传统的融资方式不仅不能改变中小企业资金渠道狭窄、资金来源匮乏的局面，反而使中小企业的有效资金需求得不到可靠资金来源保障的矛盾更加激化，异化了中小企业的融资结构，影响了中小企业的经营业绩，也直接降低了资本市场支持中小企业发展的功能性作用。中小企业融资结构不合理、融资方式单一的问题，已经成为转变增长模式和调整产业结构的焦点，实际上也是中国资本市场制度安排和金融市场资源配置面临的挑战。至此，我们可从资本市场支持中小企业发展的层面，研究资本市场制度安排，创新融资方式，推进资本市场与中小企业的共同发展。
从中小企业融资来源统计分析，可以看出中小企业的资金来源主要还是所有者权益、保留盈余和非正式股权，因此，中小企业转向民间资本、商业信用以及非正式信贷等方式进行融资也就不足为奇了。市场经济条件下的理想融资方式至少应满足三大条件：资金供给主体比传统金融机构有着天然的优势，能够获得更高的回报，因而敢于承担更大的风险；资金供给主体在给中小企业提供融资便利的同时，能够给中小企业带来经营管理的帮助；资金供给主体能够克服中小企业融资中的成本过高的劣势。在中国现有中小企业的融资方式中，对这三个条件的满足程度并不能令人满意。因此，我们要从有利于中小企业分散和化解风险、有利于获得各种增值服务和帮助、有利于降低融资成本的客观要求出发，探求融资方式的改进和创新。
四、结语
作为公司血脉的资金在企业的发展过程中至关重要，而融资方式的选择又在较大程度上决定了资金融通的成本、数量、使用时间、自由度，使得目前很多研究主要集中在具体的融资方式创新上，对基础的融资制度、环境、创新原理研究较少。本文从融资方式出发，结合融资方式创新思路分析，对融资方式创新提出三点要求，希望对中小企业融资有一定的帮助。
参考文献：
[1]胡竹枝.银行与中小企业融资关系比较与选择[J].财经研究，2003，（6）.
[2]贾银芳，融资租赁.我国中小企业融资的有效渠道[J].中国经济评论，2004，(11).
中小企业融资范文第3篇
关键词 中小企业 融资 融资效率
近年来，我国中小企业在促进国民经济持续快速发展、缓解社会就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面发挥了不可替代的重要作用。中央政府为扶持中小企业发展，在中小企业融资方面也出台了一系列推进政策。但由于我国还处于计划经济体制向市场经济体制的转轨时期，制度和机制的不完善、不健全决定了目前政府政策只能逐渐地改变中小企业融资环境，短期内并不能从根本上改变中小企业融资难的现状，中小企业融资依然存在“麦克米伦缺陷”。面对客观现实，对中小企业来说，最好的策略就是从主观条件入手，从自身做起，提高融资效率，以此来缓解融资难问题。
1 郑州市中小企业融资状况
郑州市中小企业，其产值占工业总产值的比例一直以来都在85％以上，是郑州经济发展的支柱力量。但和其他中小企业一样，郑州市中小企业的发展同样遇到了融资障碍。郑州市中小企业局曾对中小企业生存与发展中的制约因素做调查，结果显示排在第一位的是资金短缺。2000～2005年企业资金情况统计也有力的说明了这一点（见表1）。
从表1可以看出，2000～2005年间郑州市中小企业的资金情况总体上说在逐步的好转，但仍不容乐观：企业中感到资金紧张的比例较高，并且远高于感觉资金充足企业所占的比例；景气指数6年来始终小于100，处于不景气状态。这表明郑州市中小企业资金短缺情况较严重，融资难是企业发展的主要障碍。
郑州市中小企业的融资方式主要是内部融资，其中小型企业更依赖于内部融资，二者的均值达到78％；其次是银行信贷融资；此外还有亲友借款、商业信用等融资渠道。股权融资虽是主要的直接融资方式，但在郑州市中小企业融资中所占的比例很小。
综上所述，资金短缺、融资方式单一且主要依赖内部融资是当前郑州市中小企业融资现状的最大特点。企业融资是为了满足企业战略调整、产业扩张、现金周转等方面的需要。企业的融资方式决定着企业的融资结构和融资效率，而融资效率又直接影响着企业融资目的是否可以有效的达到。郑州市中小企业目前融资状况的效率如何，需要通过理论分析来评价。
2 中小企业融资效率分析
2.1 融资效率的界定
研究企业的融资效率，就是分析企业融资过程中所采用的融资工具融通资金的质和量两方面效率的状况，并在此基础上对企业的融资效率做出综合评价。结合效率的含义，企业融资效率的高低体现：第一，企业能否以尽可能低的成本及时融通到所需的资金。投资主体提供资本所要求的最低收益由市场条件所决定，所以企业对融资方式的选择也受市场条件的影响。企业的融资效率从其自身角度来看，就是在一定市场约束条件下多种融资方式的选择问题。以最低的成本，及时、足额地筹集到所需的资金是企业高融资效率的体现。第二，企业所融通的资金能否得到有效的利用。企业利用一定的融资方式融通到的资金并不是企业融资过程的终点。企业融资效率与资金的使用率、所投资项目的效益直接相关，融资效率的高低要考虑融资主体使用资金的收益性或增值性。
2.2 中小企业融资效率分析
这里采用模糊集中意见决策法对各种融资方式的融资效率进行评析。郑州市中小企业的融资方式主要是内部融资、银行信贷、民间借贷和商业信用。现阶段股权融资虽然所占的比重较小，但它却是企业直接融资也将是未来企业融资的主要方式，所以将其作为评价对象。这样所确定的评价对象集U={U1，U2，U3，U4，U5}={内部融资，银行信贷，民间借贷，商业信用，股权融资}。企业融资效率的影响因素很多，这里选取主要的五个因素：融资成本、资金利用率、融资主体自由度、融资机制规范度和融资风险。下面对各融资方式进行单因素比较分析。
（1）融资成本。效率的微观含义表明，融资成本与融资效率成反比，融资成本越高则融资效率越低。从融资成本角度来说，股权融资的融资成本在各种融资方式中是最高的。因为目前在我国上市资格还是稀缺资源，企业申请上市的相关费用很高，上市后还要聘请专业的法律和会计机构作评估进行信息披露。据统计企业上市实际发行费用占发行额的1.84%～3.98%。民间融资成本一般称其为黑市利率，基于民间融资的高风险，黑市利率很高。银行利率水平低于黑市融资利率，而且银行信贷合约一般由银行和企业直接谈判达成，灵活性强，但与内部融资和商业信用相比，银行信贷的融资成本还较高。内部融资是企业将自己的利润转化为积累，这种融资方式表面上不需要付出代价，但实际上也有成本问题，如机会成本。商业信用是一种“自然性筹资”，它伴随商品交易自然产生，不需办理手续，一般也不附加条件，若没有现金折扣或企业不放弃现金折扣，以及使用不带息应付票据，企业利用商业信用融资并不产生融资成本。但由于商业信用所筹得的资金一般较少，所以从企业长远发展来说，其实际总成本大于内部融资。
（2）资金到位率。从资金到位率角度评价融资效率，上述的融资方式中内部融资的资金到位率是最高的，只要公司决策者做出了决定，将企业利润留在企业内部，这是没有障碍的。商业信用作为自然性筹资方式，只要协议达成即可交易，资金到位率仅次于内部融资。民间借贷同商业信用相似，协议一旦达成，资金到位非常迅速，但和商业信用相比民间借贷有资金周转的时差。银行信贷资金中，信贷资金到位率一般不高。在我国资本市场成熟度不高的情况下，股本募集不足经常出现，股权融资的资金到位率很低。
（3）资金使用的自由度。企业对以不同方式融入的资金，自由支配的程度是不同的。企业内部融资资金在所有融资方式中自由度最高。股票融资的资金的自由度也较高，在实际操作中，只要及时披露，上市公司的董事会可以随意更改资金投向。银行信贷融资资金使用自由度要低于股票融资，因为在借款协议中，一般对资金的使用方向都有明确的规定，并附有违规处罚的条款。民间借贷的出借者更关注借贷的归还和高额的利息，对资金的使用过程不甚注意，且由于能力限制也无法跟踪监控，相对于银行信贷而言，企业对民间借贷资金的自由支配程度要高。商业信用不涉及资金的流动，且发生在专项交易中，所以资金使用的自由度最低。
（4）融资机制规范度。融资机制规范度也就是资金市场的成熟度。机制规范的资金市场融资渠道多、风险小，融资效率也就高。目前我国资金市场还处于不成熟的状态。无论是过去还是现在，中小企业遇到资金问题时大部分靠银行贷款解决，所以银行信贷制的规范度最高。股权融资发展历史短，还处于不成熟阶段，但它作为较为正规的融资渠道，其机制规范度较高。民间借贷是种非正规的融资方式，借贷发生时主要靠当事人双方的约定，规范度较低。商业信用一般约束条件较少，更多的是信用道德制约，规范度和民间借贷相当。内部融资在建立现代企业制度以前，可以说无规范，建立现代企业制度的企业，由于有公司法和新会计制度的约束有所规范，但是其规范程度仍最低。
（5）融资风险。融资风险是指资金使用者使用不同来源的资金可能承受的损失。由于股权融资和内部融资都不需要偿还本金，不受使用期限的限制，不会产生因不能偿债而产生的各种风险和不利影响，所以相对于其他债务性融资方式来说二者的融资风险较小，但从控制权损失的角度讲，股票融资风险远高于内部融资。民间借贷由于缺乏正式的法律法规保护，从而无法诉诸于法律的保护，所以对资金借出者来说风险较高，但从资金借入者角度，民间融资风险要低于银行信贷融资。银行信贷借钱还钱都按协议、规定办理，逾期不还被罚款、被冻结存款，以后也得不到后续的贷款资金。商业信用融资的期限较短，如不能及时地偿还应付账款将失去信誉，以后的交易也很难达成，所以其融资风险介于银行信贷和民间融资之间。
将各种融资方式在单因子下的选择进行排序，可得如表2所示的结果。
企业融资方式的选择不仅仅是建立在单因子分析的基础上，还应该是建立在对以上各种影响因素权衡基础上的综合比较。基于以上的初步判断，下面采用模糊数学中模糊集中意见决策方法对各种融资方式效率进行评价。评价的结果虽然是已经量化了的数据，但只能定性说明效率的高低。根据表2的分析结果，对以上五种融资方式在不同范畴的融资效率进行单因素效果排序。将单因子排“第一”的赋值为“4”，即Borda数为4。依次类推，“第五”的赋值为“0”，即Borda数为0。可分别计算出U的Borda数，B1(U1)=4，B2(U1)=4，B3(U1)=4，B4(U1)=0，B5(U1)=4，所以B(U1)=16；同理，B(U2)=8；B(U3)=8.5；B（U4）=8.5；B（U5）=9。将Borda数的综合效率排序，有B(U1)﹥B（U5）﹥B(U3)=B（U4）﹥B(U2)。按Borda数集中后的融资效率排序为：U1，U5，U3=U4，U2，即中小的企业融资方式选择排序首先是内部融资，其次是股票融资；商业信用和民间借贷对中小企业而言效率相当，排第三；最后是银行信贷。
3 结 语
中小企业融资范文第4篇
【关键词】中小企业融资 信息不对称 增信
一、信息不对称――中小企业融资困境的根源
信息不对称是一种常见的社会现象，也是金融交易的一个基本特征,这一基本特征的存在对金融市场投融资方式交易行为,特别是中小企业融资产生了极其深刻的影响,原因何在呢？
1、内在因素――中小企业自身发展的局限性
通常来说，中小企业规模小，自有资金偏少，经营不稳定，倒闭率高，具有较大的经营风险；同时，中小企业经营管理水平不高，生产技术落后，竞争力不强，经济效益欠佳，融资风险偏高；另外，中小企业财务管理水平低，缺乏规范的信息披露制度，缺少健全的信用记录，信息造假情况较严重，贷款违约率较高，又缺乏合格的资产进行抵押，造成中小企业整体信用等级偏低，存在较大的信用风险。这些基本特征决定了中小企业发生“逆向选择”和“道德风险”的概率较高，因此，他们常常成为在信息不对称条件下金融机构的风险控制技术--信贷配给的对象。而且现实中，由于我国中小企业内在发展所产生的对资金的强烈扩张欲望，加之外部制度约束软化，导致了部分企业经营活动和金融活动中更严重的违法乱纪行为,使其整体声誉进一步受损。当然，中小企业中也不乏一些信用好、有发展潜力的企业，但由于信息不对称，金融投资者无法区分“好”企业和“坏”企业，况且我国目前信息获取渠道不畅,信息收集难度很大,信息搜寻成本势必会更加高昂。基于这一实现，金融机构通常采取消极的策略，将资产抵押、第三方担保等作为提供贷款的附加条件，或干脆将中小企业拒之门外。
2、体制性因素――金融制度约束及制度供应失衡
中小企业融资在我国现阶段还存在经济转轨过程中面临的一些体制，这种体制的存在，使得我国中小企业信息不对称问题更加严重。金融市场中的体制主要表现为中小企业融资中的金融制度约束和制度缺失,而正是由于部分政策信息的扭曲以及有效制度供应不足，使市场投资者难以根据政策信息形成理性预期和正确判断，从而导致金融市场运行路径的偏离。我国金融制度约束最突出的问题就是对民营资本准入的制度压抑所形成的金融市场竞争不足，缺乏活力以及金融资源配置的低效。目前我国国有银行在金融市场上仍占据垄断地位，民营资本尚未获得国民待遇，其进入金融市场还存在着较严格的市场准入壁垒。在缺乏有效竞争的市场中,国有银行自然不会将高风险等级的中小企业作为业务的重点。加之,长期以来,国家金融政策导向一直偏重于国有企业，从而导致金融机构对国企的特殊偏好，并由此产生了对中小企业融资的“排挤效应”。体制性因素的另外一个方面就是金融制度供应不足，即在我国法律法规中，有关中小企业金融法律及其相关配套制度还不完善。其结果必然造成金融市场在有效集聚社会金融资源并向中小企业高效配置上缺乏法律依据和完整、系统的制度化安排,同时整个社会对中小企业的支持也缺乏明确的目标。而且到目前为止，国家相关法规政策尚未出台，中小企业能否进入资本市场融资，资本市场如何发展仍存在许多未知数。
3、外部环境因素――政府干预过度而引导、支持不足
目前我国政府在积极引导、支持中小企业发展方面还存在一些亟待解决的问题：一是政府市场干预过度与作用发挥不足矛盾突出。在金融市场上，政府干预主要体现在以行政权利控制资金的配置，或以其信用为国企融资提供担保，使本应配置给非公企业(绝大多数是中小企业)的有限的金融资源流向了国有企业,将一大批有良好发展前景的非公中小企业排斥在正规融资体系之外,进一步增加了中小企业的融资难度。与此相矛盾的是，政府对金融活动引导、服务和管理功能却发挥不足。具体表现在，政府对市场缺乏积极的政策引导和有效的管理，服务不到位,服务效率低；二是中小企业融资援助体系尚不健全。目前，政府促进中小企业长期和系统发展的政策方针以及实施这些政策方针的机构都不完善，也缺乏专门服务于中小企业的政策性金融机构、信用评级体系和信用担保体系等中小企业融资支持体系；三是缺乏一套完整的中小企业社会化服务体系，如金融服务、创业辅导、实务培训、信息咨询等中介服务体系，使许多不具备相关金融知识和操作技巧的中小企业，因得不到外部的服务支持而在融资中受阻。
4、社会文化因素――信用制度不健全，诚信缺失
市场经济既是法制经济，也是信用经济。而目前，我国中小企业信用水平不高、缺乏诚信的问题，已成为其融资中的最大痼疾。首先，从总体上来看，我国社会信用文化体系发育较低。我国正处于市场经济发展的初期，市场经济发展不充分，市场规则、法律法规、信用体系建设还不完善，社会信用管理比较混乱，这必然对抵御能力和自我控制能力较低的中小企业造成不利的影响；其次，生存和发展的严峻性导致了中小企业信用迷失和行为失衡。中小企业本身力量弱小,难以与大中企业抗衡，加之日益激烈的市场竞争压力和发展冲动，使部分中小企业采取了违背法律和道德的行为；三是信用意识淡薄，缺乏诚信的社会氛围；四是缺乏完善的失信约束和惩罚机制。
二、融资增信――中小企业融资的解困路径
在金融市场中，信用是投融双方交易的最重要的因素，而投资者对企业信用的分析和判断则离不开信息。很显然，正是由于信息不对称造成了金融市场中投资方对需求方（中小企业）信用度判断上的“模糊性”，导致了中小企业遭遇到严重的融资瓶颈。从这个意义上看，解决中小企业因信息不对称导致的融资困境应以信用作为突破口。当然，信用状况的改善是极其复杂的过程，需要政府、金融机构、社会和中小企业等多方合力才能实现.
1、政府增信――建立全方位的中小企业融资支持体系
针对我国小企业融资的市场失灵现象，我国政府的政策性融资体系的建设对缓解中小企业融资困境就显得外重要。本人认为中小企业政策性融资支持体系应包括三方面的内容:一是健全完善的中小企业融资法规体系，除继续推进我国金融体制改革，对现有的金融法规进行修改、补充和完善外，最重要的是要建立一套专门针对中小企业的融资法规体系，使中小企业融资活动有法可依，得到法律的保护和支持，同时也为金融市场运行确立明确的政策性导向;二要建立适合中小企业的多元化融资体系，在国家整体金融体系建设中,应着力考虑中小企业在金融体系中地位,建立大中小企业共同谋发展的多元化金融体系;三是建立中小企业的融资援助体系。这个融资援助体系主要包括:全国统一的中小企业管理机构、中小企业政策性金融机构、中小企业信用评估体系和信用担保体系以及信息服务、财务诊断、财务管理、经营咨询、信贷咨询、人员培训等中小企业的公共服务体系。
2、融资机构增信――创造多样化的融资方式，满足不同信息条件下的中小企业的融资需求
拓宽融资渠道,向中小企业提供多样化的融资方式是解决信息不对称对其融资影响的良好路径,也是各类融资机构支持中小企业发展的实际举措。首先，要加快民营银行、地方性中小商业银行、社区银行和农村信用社的建设和改革的步伐，充分发挥它们为中小企业和县域经济发展服务的信息优势；二是各类商业银行要突破传统金融观念的束缚，不断设计适合中小企业需求特征的信贷品种。银行在考虑自身风险和中小企业的经营特点的基础上,还应积极创新中小企业贷款品种,如可开发以企业主、企业法人、主要经营者或职工个人财产或权利作为抵押的贷款业务;以企业品牌、关键技术、分销渠道、工业产权等无形资产以及其他物权的抵（质）押贷款等等；三是大胆试行和推广其他融资方式，如大力发展风险投资、融资租赁和典当融资业务等多种不同风险、不同信息要求的融资方式，满足中小企业多样化的融资需求。
3、企业增信――加速企业改革步伐，提升中小企业整体素质和社会形象
中小企业融资能力提高的根本还在于中小企业自身实力的提升。首先，中小企业要继续推进产权制度的改革，运用现代企业管理方法经营和管理企业，实现企业管理的根本性的变革，全面提升企业的管理水平和管理效率；其次，中小企业要准确市场定位，迅速转变经营方式，不断优化产业结构和产品结构，提升技术创新能力，增强产品的市场竞争力；三是要加强中小企业财务管理，建立健全中小企业会计信息披露制度，确保其会计信息的真实性、合法性和可获得性；四是要提高中小企业经营者素质。企业经营者的素质决定了企业的行为，只有强化中小企业经营者的诚信守法意识，才能够保证企业的守信行为；五是企业自身要不断提高法制意识、规则意识，不断提升依法管理水平；六是要加强企业职工业务培训和素质教育，通过不断提高企业职工素质，重塑企业市场形象，以实际行动赢得市场的认可，从而增强自身从外部获得融资支持的强大内力。
4、社会增信――强化诚信管理，培育时代新人，提高公民的整体素质
社会诚信建设应从两方面着手：一是强化法制对社会诚信的规制作用。要进一步加大执法监管和违法惩戒力度，通过法律法规强制性的外部硬约束达到惩罚失信者、警示企图违约者和保护守信者的效果。同时，要加大对执法和施败的治理力度，维护法律的威严和政府的威信，提高政府执政的公平和公正性。二是构建诚信教育体系。从近期来看,应加强各单位的诚信宣传教育工作，普及信用基础知识，在全社会树立“守信者光荣，失信者可耻”的道德意识。长期以来，我们的学校教育过于偏重科学文化知识，而忽视对学生思想道德观念的培养，一度造成我国精神文明建设滞后于物质文明发展的局面，致使诸如假冒伪劣之类的失信行为屡见不鲜。可以说，学校教育的失衡是当前我国中小企业信用问题如此严重的一个重要因素。为此，要加快我国教育体制改革的步伐，改变当前学校教育重智轻德的状况，建立全面、科学的教育导向，把学生品德教育与智能教育有机合起来，培养“德、智、体”全面发展的一代新人。以教育提升国民的整体素质,最终实现诚信企业的目标,是一个既有利于中小企业持续发展，又有利于提高我国国际形象和竞争力的良策。
【参考文献】
[1] 林毅夫、李永军： “中小金融机构发展与中小企业融资”[J].经济研究,2001,(1)。
中小企业融资范文第5篇
一、前言
（一）本研究的目的与意义
在我国现代市场经济发展中，中小企业已经发展成为国民经济的重要组成部分之一，它们在国民经济增长中发挥着不可或缺的作用。据调查，2003年以来，我国的中小企业提供了大量的就业岗位。但问题是，虽然中小企业在国民经济中占有如此重要的地位，但至今我国的金融体系依然不够优越，没有一个专门为中小企业解决一些融资的困难，让企业发展变慢。
在中小企业为我国改革开放后的国民经济的飞跃发展起到了重要的作用，但中小企业有着一些资金问题，把企业变得比较小，阻碍了国家的发展。因此，我们有必要研究我国中小企业融资难的现状及其主要成因，及其解决的对策。作为金融专业的一名学生，在今后的学习和工作中一定要努力。
（二）国内外研究文献综述
顾永敏在《中小企业融资难的原因及对策》研究发现，目前，我国的企业有很多种，在全国工业上占有很大的比例，特别是在1990年以后，提升了很大的就业程度，在国民经济中的比例越来越高，应该值得我们的关注。
林毅夫在《中小金融机构发展与中小企业融资》中指出在影响中小企业融资的因素中，信用度不高是中小企业借货困难的主要原因之一。原因是管理上有很多问题，如财务表资料不全、有一些的数据不真、虚账假账等现状。
美国学者大卫在《金融危机理论》中指出，美国中小企业管理局（SBA）的主要任务是以担保方式促使银行向中小企业提供贷款，资金是由联邦政府出资，国会预算拨款。日本中小企业信用担体系由信用保证协会和中小企业信用保险公库组成。
林毅夫在《中小企业融资解决思路》中认为，我国现在以这些银行股份制的公司来支持我国的经济，但是经济发展还是比较慢，因为它忽视了中小企业融资的需求。如今中国的市场经济中，中小企业的发展需要相应的金融体系来配合，中国应建立以中小金融机构为主的金融体系。
William在《中小企业间接融资国际比较》中说到，美国中小企业融资渠道呈现多元化的特征，应根据中小企业融资需求，拓宽间接融资渠道，鼓励发展以社会的一些以小中型的银行为主，必须有规律的经营者，通过一些市场来融资。王凤荣在《中小企业成长环境》中说到，世界上约 98%以上的企业是中小企业，它们吸纳了70%以上的劳动力就业，创造的 GDP在2/3以上，从而危及我国经济的持续繁荣乃至社会稳定。
纵观国内外学者研究，我国由于市场经济起步较晚，相关的法律规范不健全，使得企业在自身上都存在问题，在一些企业融资这一方面，发达国家做相对而言做得就比较好，为中小企业融资方面，政府制定了较好的政策加以扶持。
（三）本研究的主要内容
在我国社会主义经济体制下，我国的企业目前是一个比较特殊的融资者。因为自己本身存在的一些问题影响了经营业绩让中小企业融资受到很大的阻碍，银行贷款不优待、政策支持力度小、融资问题又很大，分析后，要对一些管理提出对策，以期为我国的企业提供一些建议和支持。
二、我国企业融资的现实状况
（一）企业融资的概念
企业融资就是说以企业为主，让企业资金的需要从一些不平衡的过程到平衡的过程。缺资金的时候，以最小代价筹资金，盈余的时候获得最大的利益，实现资金的供求平衡。
（二）企业融资的形式
目前，我国融资形式主要分为外部融资和内部融资、直接融资和间接融资、债券融资和股权融资。
1.外部融资和内部融资。中小企业通常是通过外与内的一些经济来搞定的。
中小企业外部融资事实上是企业通过信贷市场和证券市场把社会资本融资到自己的公司里，实现公司供求的平衡。中小企业外部融资主要是由银行还有一些别的不属于银行的贷款，如入股，有股票或者证券等一些方法，在这个过程中资本市场发挥着重要作用。
企业内部融资的目的是有效降低企业融资成本，缓解外部融资约束，这种内部融资形式，由于是企业内部资金的周转，避免外面市场资料不准确，提高某些方面的重要优势。企业内部融资是企业外部融资的替代和补充，也是企业融资的一种有效方式。相对于外部融资，内部的经济有它的长处，内部的一些经济不用对外做什么，不会减少公司的现金流量，不发生融资费用的对外支付，比外来的一些成本要小很多，同也时可避免一些不必要的影响。企业一般选择内部，只有内部没无法帮助你满足企业规模的时候，企业才运用外部来融资。
2.直接融资和间接融资。直接融资是指资金来源方直接向资金需求方（中小企业）完成资金融转移的形式。目前我国中小企业直接融资的途径主要有集资、股权融资、债券融资和民间借款。目前直接融资是由出资人和用资人以证券这种特定的、规范化的票据形式把货币的使用权永久地或暂时地让于用资人。直接融资，对中小企业发展有着极为重要的作用。
间接融资是只企业通过银行体系吸收社会存款，这种以银行金融机构为中介进行的融资活动场所即为间接融资市场，主要包括中长期银行信贷市场、保险市场、融资租赁市场等。目前越来越多的中小企业选择间接融资，以满足自己的融资需求。
3.债券融资和股权融资。债券融资和股权融资是根据企业在融资过程中形成的不同产权关系的划分形式。债券融资是指企业采用借款的方式来完成融资。企业要承担债权融资得到的资金的利息，当借款到期后需向债权人偿还资本本金。
股权融资是指企业股东让出一部分企业的所有权，然后采取增资扩股的形式引进新的股东的融资模式，股权融资所获得的资金不需要支付利息，属于企业的股本。
三、中小企业融资体系存在的问题
（一）融资渠道不畅通
由于我国改革开放时间较晚，市场经济发展不成熟，中小型企业的自身资源有限，一般处于发展期，如果想要壮大企业必须要有畅通的金融渠道。
目前，我国企业融资的手法和办法畅通性不强，但中小企业在自身的发展中需要一定的资金，这与现状形成了很大矛盾。企业的资金是很难得的，获取不易，很难找到平常的一些筹资金的方法，就算去贷款，也很难完成及时高效的融资服务。
就目前而言，我国的银行还是国有银行和一些国有股份银行来进行操作，民间的一些资金基本很难进入。就算是有一些进入了银行，也会被控制住无法进入银行的行业，并且也无法按照市场的正常行为来运行。由于民间中小企业获取银行贷款的限制在担保贷款和抵押贷款，但由于担保人对于所担保的贷款要承担连带还款责任，想找一个合适的并且敢为我们企业担保的担保人也不是一件容易的事情。这些因素在很大程度上都使得融资渠道对中小企业不畅通。
（二）银行贷款不优待
由于我国经济机构的特征导致中小型金融机构发育不成熟，使得国有商业银行几乎垄断经营。一些大型的金融企业和一些小型的企业存在着一些资料上面的不对称，中小企业缺乏经营经验，使工作人员很难了解其中的状况，所以我们的中大型与小型企业很难合作。使得这些国有商业银行大部分资金投向大型国有企业或重点中型企业，很少投向中小企业，造成中小企业利用票据贴现承兑等货币市场工具进行短期融资困难。
还有就是银行面对中小企业有很大的一些条件，并且条件很苛刻，想要贷款比较复杂虽然有很多的银行推出了一些比较方便的贷款，还是无法对一些中小企业来进行满足。虽然许多银行推出快捷贷款服务，但仍然无法满足普通中小企业的融资需要。比如，工商银行、北京银行等推出的中小企业快捷贷款服务仍然规定资金使用范围，贷款时间仍然比较长。比如引用的一些贷款或担保，比较苛刻，一些物品抵押资产抵押太低，就算要担保还比较的烦琐复杂。贷款的次数变多所以你的贷款的一些费用就会很多，所以中央规定对企业的贷款利率有阵规定之间的上浮空间，中小企业从银行贷款的成本约占本金的10%以上，这无疑给中小企业融资增加了很大的困难。
（三）政策支持力度小
政府对企业没有太大的一些支持，地方政府并没有对中小企业有着赋税的优惠制度，因为这样可以给新建企业和中小企业技术制造提供一定的经济支持。就我国基本情况来看，目前我国对于新办中小企业没有给予一定的税收减免，使得他们的赋税都要小一些，并且可以延长他们的税收时间，以促进他们的发展。
就涉及中小企业的政策制度来说，政府对中小企业制定的优惠政策很少，没有在财政和税收等方面制定一系列的政策来保护和支持中小企业。在法律方面，现阶段我国的法律法规还不够完善，缺乏规范性制度，没有统一的《物权法》《中小企业法》等相关法律法规。不能很好地保护金融债权人的权益，所以当银行面对风险和道德风险的双重压力时，当然很难去积极地为中小企提供贷款。
（四）融资渠道局限
就目前业看，给中小企业融资的金融机构有政府机构、商业银行和各类投资者。其中，商业银行为中小企业提供贷款服务，各类投资者为中小企业提供股权融资服务，政府也可以给中小企业贷款和借款提供担保服务。
我国改革开放三十年来，由于历史原因，中小企业经营规模小、管理水平低、财务能力弱。同时，它们的科技创新水平差、市场信息不灵等因素，也导致中小企业融资渠道相对大型企业较少，但它们迫切需要资金，这就形成了一个比较大的矛盾。即使是主要的渠道银行借款，似乎也很不容易对中小企业合理地开放。据调查，中小企业获取银行贷款的途径基本限制在担保贷款和抵押贷款这两种，有些企业通过政府专项资金补助来实现一定数量的融资，但这也是有限的，并不能满足技术发展中的中小企业。
四、对策
（一）建立中小企业的信用等级
目前，我国的企业的一些担保都是由国家来担保的，而个人的一些民间的资产基本不会介入，所以无法扩充资金，这样使社会上的经济无法进入。呈现为担保机构数量少且运作不规范，针对我国的具体情况，建立一些企业担保的规定，然后才会使企业银行起到好的作用，使得企业可以更加美好地继续前进，并且可以继续发展。
中小企业规模小，可抵押物少，但现行的担保融制度对信贷抵物的折扣率规定过高，使得许多中小企业无法获得足够的信贷金，必须建立合格的担保制度。首先，各级政府应该依据《中小企业促进法》及相关法律调整姿态，将对大企业过度“宠爱”转变为重点帮扶中小企业。抓大扶小并举，全面提升企业竞争力。因此，中小企业就要想取得良好的融资能力。中小企业自身首先要强化信用观念，构筑良好的银企关系，保证全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决。其次，国家要为企业融资建立良好的信用担保制度。规范中小企业除产权制度，建立起与企业法律地位适应的有效的财务制度，提高信用水平和资信质量。有条件的中小企业应建立信用管理制度，设立专门的信用管理机构，制定科学的信用策略。做好事前、事中、事后的信用管理，按时信息，维护企业的良好信誉，降低信用成本。具体操作为，中小企业必须强化信用意识，保全银行债权。尽量按时还本付息。有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，靠良好的信誉赢得银行的信任和支持，以信用求发展。
（二）规范企业制度
开始，企业在要资金的过程中，必须有一些观念，比如一些效益啊，还有一些不必要的风险，建立一些比较完善的内部制度，这是各类制度设立的前提。
其次，中小企业必须要自己的比较完善的财务部门制度，必须分配好合理的利润。留着利润以备不时之需，万一遇突发情况不会着急。具体操作中，一方面加速增提折旧基金，另一方面通过税后利润补充企业生产经营资金，自我补充增强企业、发展自己的能力。中小企业应该建立起与企业法律地位相适应的有效的财务制度，尽快形成规范的财务体系。提高信用水平和资信质量。同时，中小企业在申请银行贷款和向其他金融机构融资时，必须按照规定提供真实、可靠的企业财务报表和资产清单，增强银行对企业的信任度。
最后，必须建立健全良好的企业用资制度。增强一下平时日常的经济收入，而且还要合理控制预算支出的资金，而且还要预算收入和支出的比例，随时可以了解自己的企业。企业必须要增强对自己公司的了解，合理地做出管理，才能知道缺点在哪里，以完善现财务制度。
（三）吸收融资管理人才
目前我国中小企业中相当部分属于个体、私营性质。由于受到中国传统文化的影响，在这些企业中，企业领导者集权、家族化管理相当严重，比方用人上面都会选择是家人和熟悉的人，难以突破“家族式”局限的范围，虽然这样知根知底，但是在人才的招募中暴露出很大弊端，导致有些员工专业技能不强，影响了今后的工作。
必须慢慢地来完善我们企业的规章制度，要用一些有经验的人员来经营公司。经营企业不能总是把自己放在销售和生产上，也应该去反目光放在建设人才结构上。
（四）建立健全有效的中小企业直、间接融资体系
由于中小企业规模小、贷款数量少、频率高、时间要求紧，所以我们在一些国家部门那里不能通过，我们要完善自己的制度，并且得到完善的效果。目前，我国还缺乏专门为中小企业服务的银行和国有商业银行成立的小型信贷部，因此，应设立政策性的和商业性的中小企业银行，专门扶持中小企业的发展。在间接融资方面，中小企业中的高新技术企业，在技术创新方面的效率还是比较高的，他们需要资金来发展自己的高薪技术产品，他们需要引入风险投资，但间接投入中的风险投资具有的高风险、高回报的特点，这对高新技术型中小企业的发展具有重要的促进作用，它有利于推进中小企业管理的现代化，并可减轻中小企业的过度负债以及化解金融风险。
在直接融资的方式下，中小型企业的一些基本资料不完善，并且财务上不够清楚，使得一些大型企业不愿提供贷款。但国有商业银行应该转变现在的金融服务理念，不能认为中小企业规模小就在融资方面增加不必要的规定，应努力发现、培育和选择符合条件的借款客户和贷款项目。
（五）融资渠道多元化
我国各级政府应鼓励发展以社会资本为主的中小银行，按照效益性、安全性、流动性原则经营，通过市场化的运作机制及国家政策必要的引导及监管，为中小企业提供融资服务。采取发展和完善信用担保体系，大力发展融资租赁，推动利率市场化改革，大力创新金融服务方式和金融产品等措施。还可发展典当融资，典当是指当户将其动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行交付一定比例费用，取得当金，并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回当物的行为。典当融资促进中小企业融资难的问题，以下为具体措施：
首先，利用金融机构为中小企业建立相应的信息咨询系统，我们的信息来源很重要，一个正确的消息会让我们有正确领导的能力，如果一个错误的消息，不但会使我们的资源受到影响，并且我们的一些决断也会出现错误，那样会使我们的企业处于崩盘的边缘，俗话说一招棋错满盘皆输，因此，我们的消息是至关重要的。
我们可以找一些人，而且是有一定的能力来帮中小企业进行担保，这样的话中小企业可以有足够的资金找银行贷款，而且还可以让我们更进一步地经营自己的企业。如果没有人担保，我们尽量要合理使用我们的资源，虽然企业大小对我们有很大的影响，但是中小企业如果能够经营得妥当，并且可以合理运用资源，相信我们可以慢慢地更妥善地处理我们的企业。没有规矩不成方圆，我们要循规蹈矩地去做，那样就不会出现资源紧张的状况。
还有，我国应学习国外的中小企业金融互助会体系，尝试建立这一体系，鼓励企业缴纳一定的入会费，这样便可申请得到数倍于入会费的贷款额。这种互助组织的建立能够有效地提高中小企业的信用水平，从而促进中小企业融资。
此外，应该对一些中小型的企业上市提供帮助。虽然目前我国中小企业可以上市，但至今全国很少有中小企业上市。我国应建立中小企业信息资源库，大力开展对中小企业的规范运作和上市培训，并且给他们专业的技术设备，使得他们有先进的技术，使得我国企业的发展更上一层楼。
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